据新华社援引美国阿克西奥斯新闻网站26日报道，一名美国官员和两名知情人士表示，美国已收到伊朗通过巴基斯坦转交的谈判新方案。三阶段谈判重点依次是结束战争、霍尔木兹海峡事宜、核谈判。伊朗谈判新方案首先聚焦于解决霍尔木兹海峡危机和美国封锁问题。作为该方案的一部分，停火将被长期延长或各方将同意永久结束战事。核谈判只会在霍尔木兹海峡重新开放、美国封锁解除后才开始举行。报道还援引相关人士的话称，预计美国总统特朗普将于27日与其国家安全和外交政策团队就伊朗问题开会。华尔街日报援引美国官员的话报道称，美国总统特朗普对伊朗提出的霍尔木兹海峡方案持怀疑态度，白宫可能会在未来数日提出反提案。

　　正在俄罗斯访问的伊朗外长阿拉格齐在社交媒体发文称，俄罗斯总统普京当天在圣彼得堡与他会见，双方畅谈一个半小时，“富有成效”。双方详细讨论并审视诸多议题，包括伊俄双边关系和地区问题，以及美国和以色列发起的侵略战争等。双方还对深化两国合作提出许多有益的建议。目前，伊俄两国合作基础稳固。阿拉格齐说，普京表示，俄罗斯乃至全世界都钦佩伊朗人民，“钦佩他们抵抗美国”。阿拉格齐感谢俄方在“这场不平等、不正义的战争中”给予伊方支持，并宣布，双方战略伙伴关系在新形势下将继续加强。

　　美国国会预算办公室（CBO）主任Phillip Swagel表示，最高法院裁定总统特朗普无权使用紧急经济权力征收关税，这一裁决本身将在10年内使赤字增加2万亿美元。特朗普政府迄今为止通过其他贸易措施来替代这部分收入的努力，增加了8000亿至9000亿美元，或者说“略低于”该裁决取消收入的一半。

　　隔夜，霍尔木兹海峡封锁对各方形成的经济压力不断增加，目前伊朗方面重新向美国提出谈判方案，市场对冲突担忧略有缓和，国际油价迅速回落，美国科技股继续创新高，美债收益率维持在相对高位，贵金属呈现横盘整理。国际金价受到美伊谈判消息提振有所冲高但后段回落失守4700美元，收盘报4681.6美元/盎司跌幅0.58%；国际银价盘中波动略大于黄金但整体在75美元上方企稳，收盘报75.45美元/盎司，略跌0.27%。

　　美伊冲突中关键影响在于霍尔木兹海峡封锁使能源运输受阻推高相关商品价格，通胀压力持续使全球央行货币政策短期难以松绑，资金持续抛售相关风险资产和金属等商品后对价格形成打击。短期美伊停火和美国通胀反弹不及预期都缓和了市场担忧，总体呈现地缘局势对贵金属的冲击边际递减后但未完全消退，在贵金属被大规模抛售换取美元流动性后央行和ETF等资金流出趋势下市场热度将持续消退。未来若美伊僵局不能打破，高油价和通胀压力将驱动美元走强打压金价，现阶段博弈在于美国持续对伊朗的石油等命脉产业进行施压能否后使美伊谈判重启，期间黄金受消息影响趋势容易出现反转。关注20日和120均线之间黄金价格能否企稳，若跌破可能回踩至4500美元，建议暂时观望。

　　在中东地缘冲突影响下流动性转弱使白银实物及ETF等投资需求放缓甚至被抛售，大量资金流出导致价格承压，但高油价未来有望加速新能源的替代从而支撑白银的工业需求带来现货紧俏的溢价支撑。短期白银回落将在70-75美元区间测试阶段支撑，若跌破可能有更大幅度的回调，卖出虚值看涨期权可继续持有，若中东冲突缓和则行情存在超跌反弹的机会。

　　铂钯在宏观金融及工业属性双重扰动下走势对地缘冲突缓和及资金情绪更加敏感，近期国内进口规模较高工业需求相对稳定且供应偏紧对价格形成提振，后续可关注投资资金流向对价格的影响。铂金价格在20日均线美元上下窄幅震荡。